Por qué las divisiones de acciones no son tan importantes para las carteras

Hace unos años MasterCard (NYSE: MA) anunció que realizaría una división de acciones de 10 a 1.

¿Qué es una división de acciones? Si no lo recuerda, no es el único: el número total de empresas que cotizan en bolsa que realizaron divisiones de acciones el año pasado fue de 12. Eso representa una reducción con respecto a las más de 100 por año de hace una década.

Las divisiones de acciones son un fenómeno muy poco frecuente y pueden ocurrir en ambas direcciones: cuando las acciones existentes se dividen en acciones nuevas o cuando las acciones existentes se combinan en una acción (también llamado división inversa de acciones).

Esto es lo que necesitas saber.

Tabla de contenido¿Qué es una división de acciones?¿Por qué las empresas realizan divisiones de acciones?¿Cuáles son los argumentos en contra de la división de acciones?¿Debería importarles esto a los inversores?

¿Qué es una división de acciones?

Una división de acciones es cuando una empresa emite nuevas acciones por cada acción existente. Por lo tanto, en el caso de MasterCard, están emitiendo 10 acciones por cada acción que posee un inversor. ¿El resultado? El precio por acción cae, pero nada más.

Para MasterCard, eso significa que en lugar de 800 dólares por acción, como cotiza actualmente la empresa, pronto costará 80 dólares por acción. Es pura cuestión de papeleo. Antes, una acción costaba 800 dólares y ahora tiene 10 acciones por 80 dólares.

Si usted tuviera una acción de MasterCard, su valor sería exactamente el mismo.

Una división inversa de acciones es exactamente lo opuesto. Usemos la misma matemática para simplificarlo. Digamos que tienes 10 acciones de una empresa y que se cotizan a $80. Bueno, si hay una división inversa de acciones de 1 a 10, obtendrás una acción por cada 10 acciones que tengas. Ahora, tienes una acción que vale $800.

¿Por qué las empresas realizan divisiones de acciones?

Entonces, dado que se trata de una cuestión de papeleo, ¿para qué molestarse? Bueno, en el caso de MasterCard, destacaron que querían abrirse a más inversores convencionales que compraran acciones. Cuando el precio de una sola acción es de $800, resulta difícil que los inversores individuales se involucren. Muchos corredores no permiten comprar acciones fraccionarias, por lo que su inversión mínima en MasterCard en este momento tendría que ser de $800 por una sola acción.

Al realizar una división de acciones, ahora se reduce el precio de una sola acción de MasterCard a $80, lo que es mucho más manejable para un inversor individual.

Las divisiones inversas de acciones suelen realizarse para aumentar el precio de una acción, especialmente si a una empresa le preocupa que la excluyan de la bolsa. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) exige que todas las empresas que cotizan en ella tengan un precio mínimo por acción de al menos 1 dólar. Si una empresa cae por debajo de ese dólar durante un período de tiempo suficientemente prolongado, la NYSE podría excluírla de la bolsa y dejar de cotizar en ella.

Para solucionarlo, las empresas que caen por debajo de $1,00 pueden realizar una división inversa de acciones, lo que reduce sus acciones pero aumenta su precio. Una división inversa reciente de acciones fue la de AH Belo Corp, que realizó una división inversa de 1 a 4 para aumentar su precio.

¿Cuáles son los argumentos en contra de la división de acciones?

Hay dos argumentos principales contra la división de acciones:

1. Un precio más bajo por acción expone a la empresa a la volatilidad por parte de los traders.
2. La empresa tiene que pagar tasas administrativas para realizar la división de acciones, y dicha división no genera ninguna ganancia real para la empresa ni para su propósito.

Ambos argumentos pueden considerarse válidos. Dado que más inversores individuales pueden acceder a las acciones con mayor facilidad, la empresa se abre a más transacciones. Pueden participar más operadores especulativos con poco capital, y a un coste total menor. 100 acciones a 80 dólares cada una cuestan tan solo 8.000 dólares, cuando antes habrían sido 80.000 dólares.

Además, para los inversores que siempre están pendientes de los resultados de una empresa, ver gastos como una división de acciones, que realmente no agregan valor para los accionistas, puede parecer un desperdicio.

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¿Debería importarles esto a los inversores?

Sin embargo, el argumento más convincente es el del rendimiento. ¿Cómo se han comportado las empresas que han realizado divisiones de acciones desde entonces? Esa es la pregunta interesante.

Entre 1986 y 1996, las acciones que se dividieron tuvieron un rendimiento un 8% mejor que el SP 500 el año siguiente.

Sin embargo, desde 1996 hasta 2011 (el último año en el que hubo datos disponibles), las acciones que se dividieron simplemente tuvieron un rendimiento similar al del SP 500.

En resumen:Las divisiones de acciones no importan.

En general, a los inversores les iría igual de bien invirtiendo enfondos indexadosEn cuanto a MasterCard, el precio de sus acciones ha subido, pero yo lo atribuyo más al aumento de dividendos y al programa de recompra de acciones, que a la división. Estos otros programas de retorno al valor para los accionistas resaltan la salud de la empresa, lo cual es una gran razón para poseer acciones. Olvídense de la división de acciones.

¿Qué opinas? ¿Deberías prestar atención a los desdoblamientos de acciones?